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股指：

昨日指数均收涨，指数间涨幅分化相对较小，整体成交量较前一日大幅上升，北上资金延续大幅净流入。隔夜美股假期休市。过去两周指数连续回升，本周为春节前最后一个交易日，资金或存在规避春节假期不确定性的需求，短期指数波动或将加大。

国债：

昨日国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.27%，5年期主力合约跌0.21%，2年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率普遍明显上行，10年期国债活跃券“22附息国债25”收益率上行1.5bp。昨日央行开展7790亿元1年期MLF、820亿元7天期和740亿14天期逆回购操作，中标利率分别维持2.75%、2.0%、2.15%不变。当前疫情感染高峰过去以后，经济活动出现明显修复，同时1月票据利率持续反弹或预示1月信贷需求发力，国债期货长期偏弱运行态势难改。

贵金属：

隔夜伦敦现货黄金震荡偏弱，但最高价仍创出反弹新高至1928.95美元/盎司；现货白银小幅收涨0.15%至24.29美元/盎司。上周全球主要的黄金ETF持仓周度减仓5.29吨，上上周增2.02吨。1月10日公布的CFTC黄金持仓报告显示，总持仓增加32126张至481519张；非商业持仓净多增加8869张至150535张，显示看多意愿仍较强。当前市场交易的重心仍然是美联储从加息75个基点到50个基点，继而2月初放缓至25个基点，直至不再加息，这种政策性逐渐转向预期。黄金触底节点是去年9月份，反弹节点是11月份，也就是美联储最后一次加息75个基点；循着这条交易路线去思考，如果2月份加息25个基点，3月份不再加息应该是在交易预期之内的，因此理论上本轮反弹衰竭点或许在2月份，终点或在3月份左右。短期市场看多情绪仍偏强下，金价有望保持偏强走势，本轮黄金反弹幅度已达19%，海外关注的牛熊分界线是20%的幅度即1936.8美元/盎司，后期交易者应关注重要关口和节点的表现。但春节长假对于渐进过热的黄金上涨行情，不建议追涨。

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责任编辑：李铁民