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【券商聚焦】华泰证券维持中国财险(02328)“买入”评级 仍看好其稳健基本面
来源:      时间:2022-12-14 14:40:33


(资料图)

华泰证券发研报指,中国财险(02328)2022年首11月保费同比增长9%,相当于0.4%的单月保费同比增长。车险保费的单月同比增速为0.8%,但非车险保费在11月同比减少0.7%。该行认为,11月较疲弱的表现可能是受到了外部环境变化的影响,但影响保费增长的因素已在12月边际修复。

尽管交通出行的恢复可能会导致车险综合成本率(COR)上升,但该行认为,公司在2022年以来已计提了足够的未决赔款准备金,未来准备金的释放有助于缓解车险承保端的压力,减缓COR的上升。此外,车险市场的马太效应正在增强,有望利好公司的保费增长和承保表现。预计公司在未来2-3年有望维持14%左右的ROE。预计2022/2023/2024年每股盈利为1.34/1.44/1.61元。基于DCF估值法给予11港元目标价。中国财险目前估值为0.6倍2023年市净率,仍具有吸引力。维持“买入”评级。

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